OMX30 1 662 1,0%  OMXH25 4 354 0,9%  Bitcoin 6 681,32 -0,6%  Dow 26 744 0,3%  Nas 7 531 -0,5%  EUR 10,3309 -0,1%  USD 8,7923 0,0%  Olja 78,8 0,1%  Guld 1 200 -0,6% 
Publicerad 2018-06-12 16:22 av Direkt

Skagen Kon-Tiki: dollarstyrka slog mot tillväxtmarknader i maj

Uppdragsartikel - finansierad av Skagen Fonder.

STOCKHOLM (Fonder Direkt) Geopolitiskt tumult har lett till ökad volatilitet och tillväxtmarknadsaktier underpresterade globala aktier i maj, drivet av en stark dollar. Förutsättningarna på tillväxtmarknader är dock fortsatt gynnsamma, med ett fåtal noterbara undantag såsom Turkiet och Argentina.

Detta skriver Knut Harald Nilsson, Cathrine Gether och Fredrik Bjelland, som förvaltar Skagens tillväxtmarknadsfond Skagen Kon-Tiki, i en månadsrapport.

Fonden noterade en nedgång om 2,6 procent i maj och gick därmed svagare än sitt jämförelseindex (MSCI EM NR USD), som sjönk 1,5 procent omräknat i norska kronor. Sedan årsskiftet är fondens avkastning minus 4,4 procent per den 31 maj, medan jämförelseindex är minus 2,6 procent.

Detta gäller i fondens basvaluta norska kronor. Mätt i svenska kronor var utvecklingen för Skagen Kon-Tiki minus 3,6 procent i maj och sedan årsskiftet har fonden stigit 3,1 procent per den 31 maj.

image

Skagen Kon-Tikis bästa respektive sämsta bidragsgivare till avkastningen i maj. (Källa: Skagen Fonder)

Efter en stark april månad då aktivisten Elliott klev in i bolaget, vände innehavet Hyundai Motor ned i maj, då inga ytterligare antydningar om aktieägarvänliga åtgärder visade sig, uppger förvaltarna. Ett annat svagt innehav var Banrisul, som tappade mark på grund av nedslående resultat och utsikter för resten av året, skriver portföljteamet.

I den positiva vågskålen återfanns energibolagen Borr Drilling och Tullow Oil, som båda visade styrka till följd av fortsatta uppgångar i oljepriset. State Bank of India steg, då tecken lämnades på att en uppstädning av bankens balansräkning är genomförd. Steg gjorde även Samsung SDI, efter att ledningen aviserat förbättrade resultat framöver, uppger förvaltarna.

Ett nytt kinesiskt innehav adderades till portföljen i maj. Förvaltarna initierade en position i Robam, vars aktie fallit runt 35 procent på tre månader. Bolaget är tillverkare av köksredskap i premiumsegmentet, och en stark underliggande marknadstillväxt samt ökad marknadsandel för Robam, kombinerat med en låg värdering, bör enligt förvaltarna vara ett recept för en framgångsrik resa.

Genom selektivt inhandlande av kinesiska innehav uppges landets vikt i portföljen nu uppgå till 16 procent, att jämföra med 10 procent vid årets början.

Förvaltarna ser en uppsida om 40 procent för den nuvarande portföljen, vilken handlas till 8 gånger 2019 års vinster (vilket anges innebära en rabatt om 25 procent mot tillväxtmarknader i stort) och 1,1 gånger det bokförda värdet.

Skagen Kon-Tiki bestod vid maj månads utgång av 43 innehav, varav de fem största var Hyundai Motor (Sydkorea, portföljvikt 6,7 procent), Samsung Electronics (Sydkorea, 6,7), Mahindra & Mahindra (Indien, 4,9), Naspers (Sydafrika, 4,7) och Golar LNG (USA, 3,9).

Tjänsten Fonder Direkt produceras av Nyhetsbyrån Direkts fondredaktion i syfte att bredda kunskapen om fonder och öka genomlysningen av denna marknad. Materialet kan vara finansierat och framtaget på uppdrag av extern part och i förekommande fall anges detta tydligt högst upp. Fondredaktionen är frikopplad från Direkts övriga redaktion.

Fondredaktionen +46 8 5191 79 05 https://twitter.com/Fonder_Direkt

Fonder Direkt

Tips (SPONSRAT):
Jämför nätmäklare - Här handlar du aktier billigast

Vad tycker du?

Lägg till instrument

pagehit